Предсказуемость индекса волатильности VIX

Итак, продолжая серию постов про инвестиционные ловушки, поговорим про так называемый «индекс страха» и почему не стоит всегда ему доверять.

Определение биржевого индекса

Биржевой (фондовый) индекс - это индикатор, который отслеживает изменение стоимости ценных бумаг. Индексы обычно включают определенное количество акций, облигаций или других финансовых инструментов, выбранных по определенным критериям, например, отрасли, размеру компании или географическому расположению. Одним из таких индексов является S&P 500, который отслеживает стоимость активов 500 крупнейших компаний США. Подробнее про биржевые индексы мы расскажем в дальнейших постах. 

Индекс волатильности 

Данная группа индексов показывает, насколько сильно может колебаться стоимость активов в будущем. То есть, чем выше индекс волатильности, тем более непредсказуемы в будущем будут движения на фондовом рынке. Стоит отметить, что данный индекс отражает ожидания инвесторов относительно стоимости активов. Именно поэтому их его называют «индексом страха», страха инвесторов насчёт возможного повышения цены ценных бумаг. Это первый момент, на который стоит обращать внимание при работе с ними: не стоит воспринимать их как волшебный инструмент в инвестировании. Существует несколько основных индексов волатильности:

1. VIX (Volatility Index): Наиболее известный индекс волатильности, который измеряет ожидаемую волатильность индекса S&P 500.
2. VXN (Volatility Index for the Nasdaq 100): Индекс волатильности для индекса NASDAQ 100.
3. VXD (Volatility Index for the Dow Jones Industrial Average): Индекс волатильности для индекса Dow Jones Industrial Average.

Ловушка индекса волатильности VIX

Многие считают, что VIX является точным показателем настроений на рынке: высокий VIX говорит о страхе, низкий - об оптимизме. На этом основано мнение, что VIX можно использовать для прогнозирования будущих движений рынка. Однако, есть несколько нюансов, о которых всегда стоит помнить инвесторам:

1. В периоды высокой волатильности, когда индекс VIX высок, многие инвесторы покупают опционы на продажу (путы), ожидая дальнейшего снижения рынка. Однако, высокая волатильность может быстро исчезнуть, а цена опциона упасть, поскольку он теряет свою ценность. 
2. Аналогично, в периоды низкой волатильности, когда VIX низок, многие инвесторы покупают опционы на покупку (колы), ожидая роста рынка. Но, VIX может резко вырасти, и опцион будет терять свою ценность.

Можно сказать, что индекс волатильности VIX - это хороший инструмент для защиты от неожиданных колебаний фондового рынка, а также для выстраивания инвестиционных стратегий, однако стоит учитывать, что данный индекс достаточно непредсказуемый, поэтому стоит тщательно изучить механизм его функционирования.

Для этого мы можем посоветовать несколько книг:

• «The Volatility Edge» by David G. Aronson
• «Options Trading: The Complete Guide to Understanding and Profiting from Options» by John C. Hull